查理·芒格(Charlie Munger)活了99年，这辈子见过最让人唏嘘的事，不是穷人的挣扎，而是中产阶级的瞎忙。

 

什么是资产

我见过成千上万聪明、勤奋、受过良好教育的人，医生、律师、工程师、企业高管，他们在自己的专业领域无比精明，年薪几十万，甚至上百万。按理说，他们应该非常富有，可现实是残酷的。当他们65岁退休时，许多人的银行账户空空如也，依然背负着债务，甚至不得不依赖微薄的养老金度日。

这99%的中产阶级都掉进了一个精心设计的陷阱里，这个陷阱由金融机构、消费主义广告和所谓的传统智慧共同编制而成。今天，我要告诉你们的，不是如何赚更多的钱，而是如何堵住那个让你财富不断流失的巨大漏洞。

我要揭露这五种，我这辈子坚决不碰，但大多数人却趋之若鹜的伪资产。在开始之前，我们需要先搞清楚一个最基本的概念，一个被商学院搞得无比复杂，但实际上简单得要命的概念。

下面就是查理·芒格定义的5种伪资产

伪资产①豪车

第一个，也是最昂贵，最让人上瘾的伪资产

 (伯克希尔·哈撒韦)经常算账，也是为什么我开这辆旧车开了这么多年的原因，假设你每5年换一辆价值5万美元的新车，你觉得你只是花了5万美元吗? 错，如果你不买这辆车，而是买一辆可靠的二手车，例如花1万美元，把省下的4万美元投资到标普500指数基金里，按历史平均年化10%计算，30年后，这笔钱会变成多少? 它会变成70万美元，你没听错，那一辆车实际上花掉了你未来的70万美元，这70万美元本可以是你的退休金，是你孩子的教育基金，是你财务自由的基石，但这还只是一辆车，如果你这辈子换了5次车呢，你为了维持那个所谓的体面，为了那个虚荣的铁皮壳子，你实际上烧掉了数百万美元的财富，这就是中产阶级为什么存不下钱的根本原因，他们赚到了钱，然后通过买车这个巨大的漏斗，把钱输送给了汽车制造商，输送给了贷款银行，输送给了保险公司，他们把自己变成了财富的过路财神。

伪资产②终身寿险

如果你需要保障，那就去买最便宜的定期寿险，如果你需要投资，那就去买股票或基金，千万不要试图把它们混在一起，对于大多数中产阶级来说，终身寿险不是资产，它是一个长达几十年的，昂贵的，效率极低的资金占用，它利用了你对未来的恐惧，利用了你对专业知识的匮乏，把你锁死在一个注定跑速通胀的合同里，如果你想变富，你必须学会对这种看似完美的产品说不。

当然，想传承财富的例外

伪资产③黄金

如果你买了一盎司黄金或者一枚比特币，你把它锁在保险柜里或者放在电子钱包里，你可以每天去抚摸它，看着它，但过了十年甚至一百年，它还是一盎司黄金或者一枚比特币，它不会生出小黄金，也不会给你支付利息，它就那样躺着，甚至还需要你支付保管费和管理费，这就意味着你购买它们的唯一理由，就是你希望将来会有另一个人比你更傻，或者是比你更疯狂，愿意花比你付出的更高的价格来买走它，这不叫投资，这叫博傻游戏。

伪资产④主动管理型基金

假设你投资了一支主动型基金，它的年管理费是2%，听起来不多，对吧? 只有2%，但是，复利的力量是双向的，它既能帮你赚钱，也能帮你亏钱。如果你持有这支基金30年，这每年2%的费用，最终会吃掉你总收益的多少? 你可能会猜10%或者20%，答案是惊人的，它会吃掉你接近50%的最终财富。你没听错，你辛辛苦苦攒下的钱，你承担了所有的市场风险，你忍受了所有的波动，但最后，那个坐在办公室里吹空调的基金经理，哪怕他什么都没做对，他也能拿走你一半的钱。这哪里是帮理财，这简直就是合法的抢劫。

伪资产⑤长期债券以及过度的现金囤积

假设你买了一个收益率为4%的长期债券，听起来还不错，比银行存款高。但是，如果通货膨胀率是3%呢? 这意味着你辛辛苦苦赚来的4%的利息，有3%已经被物价上涨抵消了，然后税务局来了，你赚的那4%的名义利息是要交税的。如果你是高收入人群，税率可能高达40%或50%。当你扣除了通胀，再扣除了税收，你会惊讶地发现，你的实际回报率是负的。你以为你在赚钱，其实你的购买力在缩水。

结论

芒格和巴菲特虽然生于美国的繁荣期，但他们的智慧在于，只要人类社会还在努力解决问题、企业还在创造价值，那么投资于这些生产力就是最高胜率的赌注。买一点黄金是对不确定性的尊重，而买入优质企业是对人类智慧的信仰。如何平衡，取决于对未来悲观与乐观的权重分配。