令人痛苦的数学

让我给你看些让你不舒服的东西。

标普500指数平均每年回报率约为10%。对大多数人来说，这个数字毫无意义，因为他们经历的不是年，而是日。而日复一日，残酷无情。

任何一年，市场平均都会从峰值下跌14%。而且不止一次，而是多次。年内平均跌幅为14.2%。这意味着，如果你每天都查看你的投资组合，几乎每年你都会看到它从高点下跌14%。这会让你感觉像是失败，感觉像是自己做错了什么。

你不是。

每天查看的人会卖出；每月查看的人会恐慌；每季度查看的人则会纳闷之前为什么这么紧张。

最让我震惊的是：在现代历史上任何一个20年周期内，标普500指数从未亏损过。一次也没有。无论是在大萧条时期，还是在2008年金融危机期间，亦或是疫情引发的股市崩盘中，标普500指数都没有出现过亏损。20年滚动平均收益率为零负值。

零。

二十年。那就是未来的路。

十年间究竟会发生什么

我当时想：这肯定不对。所以我自己算了一遍。

从2009年到2019年，标普500指数从大约900点涨到了3000多点，涨幅高达233%。如果你在金融危机最严重的时候投资了1万美元，十年后你将拥有超过3.3万美元。

但问题是——没有人真正踩到谷底才投资。2008年，很多普通投资者都在投资。他们眼睁睁地看着自己的账户缩水一半，感到无比沮丧。他们抛售了股票。因为他们只考虑了几个月，所以错过了整整十年。

那些没卖出去的人？他们没做什么特别的事。他们没有预测未来。他们只是持有比焦虑更长远的投资眼光而已。

就是这样。

这就是全部秘密。

月度思维的贫乏

按月思考代价高昂。它会让你付出复利的代价。它会让你失去内心的平静。它会让你失去忍受任何不适感超过几周的能力。

大多数人以月为单位思考问题，因为他们的环境更倾向于这种时间观念。他们的老板按季度评估他们的绩效，房租按月支付，信用卡账单每30天寄来一次。他们的整个生活都围绕着一套为罗马皇帝设计的日历运转，而不是为创造财富而设计的日历。

我刚才描述的一切都有效。除了一个问题。而这个问题让我白白浪费了三年时间。

我一直在寻找捷径。

我以为我能战胜这个系统。我逢低买入，逢高卖出，我精准把握时机。有时成功，有时失败。成功的时候，我觉得自己像个天才。失败的时候，我会告诉自己我在学习。其实我不是在学习，我只是在赌博。

最糟糕的是什么？我明明知道不该这么做。我读过相关的书，也研究过数据。但知行合一，却是天壤之别。

打破常规的那笔交易

2020年，我眼睁睁地看着市场在短短五周内暴跌34%。仅仅五周！史上最快的熊市。我面临一个选择——卖出还是持有。我内心那个按月思考的自己，迫切地想要卖出。而从十年角度来看，我却什么也没说。

我坚持了下来。

我之所以一直持有，是因为前一年我做了件蠢事。当时我趁着市场小幅下跌抛售，眼睁睁看着市场反弹，自己却无缘得见。那个错误让我损失了4000美元。虽然不算巨款，但也足以让我觉得自己蠢透了。每次想再次抛售时，我都会想起那种感觉。

我稍后会再谈到那笔交易的情况。

到2020年12月，市场已完全复苏。到2021年，市场更是创下历史新高。那些在3月份抛售的人呢？他们错过了机会。他们袖手旁观，等待着第二次下跌，但第二次下跌却从未到来。他们对崩盘的判断是对的。他们对恐慌情绪的预判也是对的。但他们对复苏的时间线却完全错误。

过早地得出正确结论，就等同于得出错误结论。

是什么让富人与其他人区分开来？

富人并非掌握了更丰富的信息，而是更好地利用了时间。

他们明白一个大多数人永远学不到的道理：财富并非由交易创造，而是由立场创造。这种立场需要你持守多年。这些立场短期内或许会让你觉得不对劲，但长期来看却是正确的。这些立场在你攀登高峰的过程中，甚至会让你怀疑自己的理智。

如果以几十年为单位来考虑，一切都会改变。

你的作品集会变得枯燥乏味。这就是目标。枯燥乏味意味着你不会犯错。枯燥乏味意味着你让机器自动运转。枯燥乏味意味着你不会像我以前那样一天查看手机14次。

我认识的最成功的投资者不谈论股票，他们谈论企业，谈论未来十年的营收增长，谈论人口结构变化，谈论那些下个月无关紧要，但到2035年却至关重要的事情。

最令我惊讶的并非结果，而是结果背后的原因。那些致富的人并非更聪明，他们只是更有耐心。而耐心并非消极被动。耐心是你所能做出的最积极的决定，因为它要求你在身体的每一个细胞都在呐喊着行动的时候，保持沉默。

如何实际操作

首先要改变你衡量的标准。

如果你每天都查看自己的净资产，那就停止。如果你每周都查看，也停止。每季度查看一次即可。就这么简单。更频繁地查看数据意义不大，因为有效信息会被淹没在噪声中。

其次，问问自己一个我五年前就开始问自己的问题：“十年后这件事还会重要吗？”

如果答案是否定的，那就没必要为此焦虑。每日的波动、新闻头条、预测、崩盘警告，当你把视角拉远到足够远的时候，这一切都会消失。

第三，把钱投到你了解的东西上。我指的不是那种你能在晚宴上解释清楚的股票，而是你真心相信十年后依然存在并会增长的东西。如果你无法想象它能存活十年，那就一个月都不要持有。

这就是富人的思维方式。这并不复杂，只是让人感觉不舒服。

最后一件事

最后，我想和大家分享一下我每天早上查看投资组合时，有人告诉我的一句话。

“有钱人让钱为他们工作，而其他人则为钱工作。”

我以前觉得这话老生常谈。现在我觉得这是我听过的最重要的理财建议。因为靠工作赚钱意味着用时间换取金钱。这是一场亏本的买卖。时间有限，财富却无穷无尽。

让你的钱为你工作，意味着接受这个过程需要时间。是几十年，而不是几个月。这意味着即使系统看似崩溃，也要信任它。这意味着当你的朋友都在抛售时，你却不抛售。这意味着即使你孤身一人，也要坚持你的信念。

大多数人做不到这一点。大多数人的思维都是以月为单位的。这就是为什么大多数人永远无法致富的原因。

选择权在你。

你着眼于哪个方面？